Obrigações na Mintos

A Mintos começou por ser uma plataforma clássica de empréstimos P2P e uma das mais consistentes do setor. Nos últimos anos tem vindo a crescer, a melhorar os produtos existentes e adicionar outros às possibilidades. Hoje podemos investir em empréstimos, imobiliário, ETF e obrigações. O objetivo principal desta plataforma passou a ser a diversificação.

• Diversificação na Mintos – review da minha experiência, julho 2024

Recebo frequentemente perguntas do tipo: “Qual a diferença entre empréstimos e obrigações? Qual a vantagem de escolher um face ao outro?”. Este artigo pretende esclarecer o investimento neste novo produto: obrigações. 🫶🔥

O que são Obrigações?

Entendo a confusão entre empréstimos P2P e obrigações, porque a base prática é a mesma: emprestamos dinheiro a uma entidade que, em troca, se compromete a devolver o capital e pagar juros durante um período de tempo. No final desse período (maturidade), temos do nosso lado o valor que emprestamos e os juros acordados.

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Há um contrato oficial e regras bem definidas. A segurança do investimento depende da saúde financeira da entidade a quem emprestamos o capital e, mesmo que tudo corra pelo pior e a empresa em questão vá à falência, as obrigações têm prioridade sobre quase todos os compromissos a serem liquidados.

As obrigações são consideradas produtos de baixa volatilidade, geralmente com risco inferior ao de outras classes de ativos. Se estivermos atentos, vemos frequentemente publicidade a obrigações em anúncios publicitários, cartazes em paragens de autocarros e publicidade na rádio. Canais de televisão, empresas e clubes de futebol recorrem várias vezes a obrigações para se financiarem.

Nesses casos, as obrigações podem ser compradas em bancos nacionais e têm um valor mínimo de subscrição, que geralmente é superior a 1000€. Em muitos casos, o investimento pode nem compensar financeiramente para valores mais baixos, porque os custos de compra e de gestão até à maturidade podem igualar ou superar os juros recebidos.

História pessoal: Há uns anos considerei a hipótese de investir em obrigações do FCPorto. O valor mínimo era superior a 2000€, e eu e o meu namorado estudámos a possibilidade de o fazer juntos, a meias: cerca de 1000€ a cada um. Quando começámos a fazer as contas à rentabilidade e custos, concluímos que em 5 anos iríamos ganhar cerca de 30€! Se simulássemos o mesmo produto para valores superiores de investimento o retorno era maior, porque os custos fixos tinham menos impacto no resultado líquido. Para os valores que estávamos dispostos a colocar, não fazia o mínimo sentido e acabámos por desistir da ideia.

Benefícios de investimento em obrigações

• Juros fixos, pagos regularmente. Podem ter um papel importante no escudo de retornos.
• Geralmente apresentam menor volatilidade em comparação com outros produtos financeiros. São produtos mais simpáticos para quem tem baixa tolerância ao risco e para os que estão numa fase em que a preservação de capital é mais importante que a multiplicação.

Benefícios de investimento em obrigações na Mintos

• Valor mínimo de 50€: valor baixo da entrada, que permite este tipo de investimento ao investidor comum. Como referido, outras plataformas e tipos de obrigações têm geralmente valores mínimos de entrada bem mais avultados, na casa dos milhares de euros.
• Podemos sempre vender antes da maturidade no mercado secundário. O valor de venda está sujeito a oscilações, devido a oferta e procura, mas é possível recuperar o valor antes do final do empréstimo, se assim entendermos.
• Acesso fácil, mesmo para quem está a começar. A Mintos é uma plataforma bem intuitiva, como veremos em exemplos adiante.
• Zero comissões: ao contrário do investimento em obrigações através de bancos, em que os custos de transação e manutenção têm um peso enorme nos resultados líquidos finais, na Mintos não há quaisquer comissões envolvidas no processo de compra de obrigações.

Obrigações vs. Empréstimos P2P

Tudo o que foi referido até então demonstra quão similares são as obrigações e os empréstimos P2P. Na tabela abaixo apresentam-se as principais diferenças de investir em cada um deles.

Obrigações Mintos	Empréstimos P2P Mintos
Investimos num título de dívida, emitido por uma empresa ou governo.	Emprestamos dinheiro a indivíduos ou empresas, através de um intermediário financeiro.
Juros fixos e regulares, previamente definidos.	Juros variáveis, dependentes do risco do empréstimo.
Menos diversificação (poucas obrigações disponíveis).	Alta diversificação (podemos investir em centenas de empréstimos).
Menor risco, mais previsibilidade.	Maior risco, mas potencial de retorno mais elevado.
Regulado por prospectos e regras legais.	Menos regulamentado.

As principais diferenças são a regulamentação – obrigações são produtos altamente regulados e sujeitos a regras muito mais restritas do que empréstimos – e o risco e retorno – obrigações são emitidas por empresas ou governos de dimensão e estrutura considerável, empréstimos podem ser realizados por indivíduos para crédito pessoal ou automóvel.

A maior incerteza e risco envolvido implicam que os juros oferecidos por empréstimos sejam superiores aos das obrigações, para captar o interesse dos investidores.

Obrigações Diretas ou Através de Entidades?

Na Mintos, podemos investir em obrigações de dois tipos:

• Obrigações diretas: compramos diretamente uma fração de uma obrigação real de uma empresa ou governo. Somos detentores reais da obrigação e recebemos os pagamentos diretamente do emissor.
• Bond-backed securities: uma entidade dentro do grupo da Mintos compra a obrigação e haja como intermediário. Esse intermediário é o detentor real da obrigação e repassa os juros para os investidores.

Ambas as opções estão disponíveis na plataforma e podemos ver os detalhes em cada oferta antes de investir. Todas as informações: tipo de obrigação, maturidade, juro, etc, estão detalhadas no prospeto de cada produto.

Obrigações Seguras vs. Obrigações Não-Seguras

Ainda dentro das obrigações temos dois tipos de produtos disponíveis:

• Obrigações Seguras (Secured bonds): estas obrigações têm um ativo (como imóveis ou equipamentos) como garantia do pagamento. Caso a entidade falhe com as suas obrigações, esses ativos podem ser usados como colateral para compensar os investidores.
• Obrigações Não-Seguras (Unsecured bonds): não têm essa garantia de colateral. O pagamento e cumprimento das obrigações depende da saúde financeira da empresa.

Este pormenor faz com que Obrigações Seguras tenham menor risco: caso a empresa esteja em apuros, os bens colaterais garantem que os investidores recebam pelo menos uma parte do que lhes é devido. Nas Obrigações Não-Seguras não existe esta garantia, por isso o risco é maior, mas os juros geralmente também são mais altos.

O que podemos esperar ganhar com Obrigações?

As taxas de juro dependem de cada obrigação, emissor e tipo de produto. A grande vantagem é que tudo isso é definido à partida: quando investimos numa obrigação, sabemos exatamente quanto vamos receber se tudo correr dentro da normalidade.

Estas taxas de juro são definidas pelo emitente e dependem da solidez da empresa que emite a obrigação, da situação económica geral e as taxas de juro do mercado e da procura e oferta no mercado secundário (caso queiramos vender antes da maturidade).

Obrigações na Mintos, na prática

Quando abrimos o separador “Obrigações”, podemos ver todas as que estão disponíveis no mercado primário e secundário nesse momento. Nesta vista geral vemos logo o setor de atuação, a taxa de juro, a frequência de pagamento de juros e a maturidade de cada produto.

Abrindo cada produto podemos ver mais detalhes sobre cada um em particular. Para ter acesso a toda a informação, podemos ler o prospeto, clicando em Informações adicionais.

O investimento mínimo é de apenas 50€, o que torna o produto acessível. A parte fiscal, que muitas vezes é assustadora e até limitante para muitos, é também bastante simples (vê aqui o artigo sobre impostos).

Obrigações são excelentes opções para balancear um portefólio diversificado. Garantem estabilidade, juros fixos e regulares e menor risco que empréstimos P2P.

Tens obrigações no teu portefólio?

Disclaimer: A autora do blog Dama de Ouros não fornece recomendações ou aconselhamento financeiro. Todo o conteúdo presente neste blog tem apenas fins informativos e educacionais, sendo qualquer decisão de investimento da responsabilidade do leitor. Todos os investimentos têm risco.

Este artigo é patrocinado pela Mintos.