Onde comprar obrigações

As obrigações podem ser um ativo poderoso num portefólio: em primeiro lugar, para amortização da volatilidade do mercado e, em segundo, para optimizar retornos em carteiras diversificadas.

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Quando comecei a escrever este livro, tinha 95% do meu património
investido. 0% do meu portefólio alocado a obrigações. Hoje, 12% do meu
investimento na bolsa de valores está em ETF de obrigações, e assim pretendo
que se mantenha.
Espero que o livro ajude alguém a consolidar as suas ideias. Uma coisa
é certa, já me ajudou a mim.

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Dama de Ouros – FIRE com Obrigações

Ir para a corretora sem ter escolhido o que comprar é como ir ao supermercado sem uma lista. Há uma grande probabilidade de comprar coisas que não precisamos e voltar para a casa sem o que realmente fazia falta.

🥐🫑🥫🫛

Assumindo que a lista de compras está feita (neste caso, o livro FIRE com Obrigações pode ajudar), é então o momento de escolher o local de compra. Ao contrário da escolha do supermercado, em que nos baseamos apenas no custo dos produtos propriamente ditos, na compra de ativos financeiros temos de estar atentos não só às comissões de compra, mas também aos custos recorrentes que teremos daí para a frente (bolsa, custódia dos títulos, possíveis taxas sobre juros e dividendos, entre outros).

Cada obrigação tem um ISIN (código único de identificação), o que pode facilitar a pesquisa em várias entidades.

MERCADO PRIMÁRIO

Clubes de futebol, estações televisivas, bancos e outras empresas conhecidas pela população geral emitem frequentemente obrigações para angariar capital.

Depois de sabermos o que são e passarmos a estar atentos, apercebemo-nos que é frequente ouvir e ver publicidade a este tipo de investimento na televisão, rádio, jornais e outros meios de comunicação.

A baixo, a título de exemplo, deixo os resultados do Google para a pesquisa “obrigações FC Porto”. No site de cada empresa, é também possível acompanhar este tipo de campanhas de financiamento (exemplo: Corticeira Amorim em 2020).

No site do Novo Banco, por exemplo, é apresentado o histórico das obrigações emitidas e disponibilizadas aos investidores, em mercado primário. Incluem obrigações da Mota Engil, SIC e de três clubes de futebol.

Podem ser compradas em bancos – normalmente há vários a oferecer o mesmo produto, e é extremamente importante comparar custos das diferentes opções. Os intermediários financeiros são obrigados a indicar a rentabilidade líquida de impostos e custos, por isso é relativamente simples fazer esta comparação direta.

O banco que disponibiliza uma obrigação é obrigado a partilhar com o investidor informação que facilita a análise do rendimento esperado e riscos associados:

• Prospeto: documento com as características relevantes da emissão (tipo de obrigação, maturidade, reembolso), o rating da emissão e os termos e condições da oferta (período de subscrição e preço da subscrição);
• Riscos associados;
• Taxa de juro anual nominal (TANB);
• Taxa interna de rentabilidade (TIR) líquida de impostos: taxa real, após dedução de todos os custos inerentes, se mantiver o investimento até à maturidade.
• Comissões, impostos e outros custos a pagar na subscrição.

MERCADO SECUNDÁRIO

Após serem distribuídas pelos investidores na sua oferta inicial, algumas obrigações podem posteriormente ser transacionadas em mercado secundário, entre investidores.

Como descrito no livro FIRE com Obrigações, neste caso a avaliação é mais complicada, porque o preço da obrigação pode estar acima ou abaixo do par e, por isso, a taxa real de retorno pode ser diferente da taxa de juro da obrigação.

A transação no mercado secundário pode ser realizada em bancos ou em corretoras.

BANCOS

Há bancos mais voltados para investimentos, e outros cuja oferta é reduzida.

O Banco BIG tem uma ampla oferta de obrigações. À data em que escrevo este artigo, somava quase 700 obrigações disponíveis, de vários tipos. Governamentais, empresariais, de cupão fixo, variável e zero, e com várias gamas de valores mínimos de investimento.

Preçário (pág.69):

Comissão de compra: 0,25% do valor de compra + 4% de imposto de selo

O ActivoBank tem uma oferta mais reduzida e o preçário é proibitivo para pequenos montantes de investimento. São 0,1% do valor de compra, mas com um mínimo de 10€.

Pode ser interessante avaliar os preçários e produtos disponíveis dentro dos bancos nos quais já temos conta aberta, para perceber se são boas opções ou não.

CORRETORAS

Trade Republic

Nesta corretora (review aqui) é possível comprar vários tipos de obrigações com custos reduzidos. A oferta é grande e, de todas as que experimentei, é a mais intuitiva para pesquisar obrigações.

É possível filtrar por tipo (governamental ou corporativa), duração, etc.

Degiro

As obrigações podem também ser compradas, em mercado secundário, na Degiro e outras corretoras (deixo aqui o exemplo da Degiro, porque é a que utilizo e conheço).

Para obrigações, a comissão de compra é de 3€ por ordem (2€ comissão + 1€ taxa de manuseamento)

Interactive Brokers

Esta é uma das corretoras mais antigas e com maior renome no mundo.

O preçário para obrigações está disponível aqui e a oferta é enorme. Tem também uma ferramenta para pesquisar e comparar produtos, muito fixe.

CUSTOS

A compra de ativos financeiros pode ser equiparada à compra de uma Bimby. Há um custo inicial, mas depois há também custos anuais para sempre, para ter ligação ao Cookido. (tinha de desabafar esta, porque me irrita bastante 🤣)

No caso dos ativos financeiros, além da comissão de compra e venda, temos de estar atentos a:

• Comissão de Custódia de títulos: comissão cobrada pelo registo e guarda em conta das obrigações na carteira de títulos;
• Comissão de Reembolso: processamento e liquidação do reembolso das obrigações na sua maturidade ou venda;
• Pagamento de juros ou de cupões: processamento e liquidação dos juros das obrigações, sempre que são pagos.

Porquê obrigações?

Escrevi todo um livro sobre o tema 😜❤️‍🔥

Está disponível para compra a preço promocional aqui.

Bons investimentos!

Disclaimer: A autora do blog Dama de Ouros não fornece recomendações ou aconselhamento financeiro. Todo o conteúdo presente neste blog tem apenas fins informativos e educacionais, sendo qualquer decisão de investimento da responsabilidade do leitor.